近年来，部分曾经风光无限，创造大量财富神话的IT企业陷入发展低潮。但和对付2000年网络泡沫破灭不同的是，这一次，他们不约而同地采取了资本运作手段，在股票上打起主意
5月30日，戴尔宣布在2009年第二财季(2008年5月2日到8月1日)投资10亿美元回购股票。在刚刚过去的第一财季中，戴尔已斥资10亿美元回购普通股股票。
戴尔是在按计划行事。2005年3月，戴尔董事会批准了100亿美元的股票回购方案。此计划在去年8月，因戴尔陷入会计丑闻而中断几个月，年底又重新启动。证券分析师认为，回购股票是利好消息。去年，戴尔作出财务调查期间不回购股票的决定，丧失提升股价的重要工具，致使当时股价相比两年前跌幅超过了40%。
事实上，随着全球经济陷入低迷，IT企业大受拖累，导致部分上市公司的股票被严重低估，此时展开回购，将有助于提升股价，唤回投资人对公司的信心，甚至个别公司将回购股票视为企业的战略决策之一。因此，不止是戴尔公司如此，IT行业回购股票已经蔚然成风。2007年11月，思科将其股票回购总额增至620亿美元。同年，IBM回购了125亿美元股票，今年2月，又批准回购150亿美元股票。3月7日开始，联想连续数十次回购股票。此外，还有早在三年前开始行动的英特尔等公司也采取了类似行动。
出手救市
回购风潮的源头应当追溯到美国本土。美国爆发的次贷危机，使全球经济深受震荡。投资者看淡未来前景，一些经济学家担心美国经济开始衰退。悲观的气氛导致美国股市持续走跌。
摩根斯坦利首席经济学家Stephen Roach早就预测：“美国经济会在2007年陷入危机或者衰退。”现在，经济疲软的迹象已经显现。
2007年，戴尔业绩下滑，股票下跌12.8%。在挽救颓势方面，戴尔坚定地执行了股票回购计划。但外界认为戴尔虽然在遏止市场份额进一步下跌方面取得了进展，但要完成复兴计划还需要时间。高盛将戴尔股价的评级由“增持”下调为“持有”。
股票价格如果过低，会降低人们的信心，消费者甚至对公司产生怀疑，经营将遭受严重影响。在这种情况下，善于资本运作的高科技巨头常常采取股票回购策略。
在众多回购自身股票的公司中，IBM较为成功。其董事会此次批准回购的150亿美元股票，约占总市值的十分之一。IBM董事长、首席执行官兼总裁彭明盛表示，“股票回购行动是提升股票收益，执行2010年战略路线图的关键部分。”
这是彭明盛一个重要的资本手段。股票回购可以减少股息支付，同时，在价格低估时，回购还能积蓄力量，为今后资本并购作准备。
回购消息传出后，IBM股价上涨约4个百分点，创几个月以来高点，并带动科技股整体走高，推动纽约道琼斯指数上涨超过110点。
“IBM显示了在困难环境中，依然能实现盈利的信心。”美国科技分析师吴肖说，“股市正处在衰退的边缘，确实需要作准备了。”
业内人士介绍，回购股票，相当于给股市注入一剂强心针，增强了股票吸引力。同时，向外界显示公司的现金储备充足，从而让投资人继续看好公司发展前景。
保护公司利益
“只要股票低于某个价位，我们就会回购，市场对联想集团估值偏低，回购符合股东利益。”联想集团董事局主席杨元庆表示。
在当前整个股市低迷的时候，联想同样受到了冲击。同时，IBM在此时减持套现也造成一定的影响。
4月，IBM计划出售1亿股联想集团股票。早在2月的时候，它以每股5.41港元回笼现金6.28亿港元。2007年，IBM套现了16亿港元。